Contrepartie
Qui assume les obligations, dans quel pays et avec quels droits pour l’investisseur.
Illustration conceptuelle par IAMGM Capital · Relations investisseursDes structures différentes.
Des structures différentes.
Des responsabilités à comprendre.
Un aperçu des principales formes de participation au développement immobilier. Chaque opération a ses propres conditions.
Associé, créancier ou détenteur d’un instrument ?
Participer à une opération immobilière peut prendre différentes formes. Les catégories présentées ici ne constituent pas un catalogue d’offres disponibles : elles servent à orienter le premier échange. La structure effective et son admissibilité doivent être vérifiées pour chaque opération.
01 · Equity
Participer au capital.
Une participation en equity confère une position au capital d’une société. Les droits économiques et les droits de gouvernance dépendent de la catégorie de participation, des statuts et des accords applicables.
Les résultats dépendent de l’évolution de l’activité et des décisions sociétaires. Les distributions ne sont pas garanties ; une dilution, une perte de capital et des difficultés de cession de la participation peuvent survenir.
À examiner : société dans laquelle l’investissement est réalisé, affectation des ressources, droits de vote et d’information, coûts, distributions, futures augmentations de capital et conditions de sortie.
02 · Mezzanine
Financer selon un rang de remboursement défini.
Le terme mezzanine désigne des structures de financement qui se situent généralement entre la dette senior et les fonds propres. Elles peuvent prévoir une subordination à d’autres créanciers et des composantes économiques liées aux résultats.
La rémunération prévue par un contrat n’élimine pas le risque de non-paiement. Les garanties, le degré de subordination et les possibilités de recouvrement dépendent de la structure concrète ; ils ne doivent pas être présumés.
À examiner : débiteur, échéance, rang des créanciers, garanties éventuelles, restrictions, conditions de paiement et conséquences d’un défaut.
03 · Convertibles
De la créance au capital, selon des règles précises.
Un prêt ou une obligation convertible peut se transformer en participation au capital lorsque les conditions prévues sont remplies. La conversion peut être facultative ou obligatoire, selon le contrat.
Avant la conversion, les risques de crédit sont pertinents ; après, ce sont les risques liés à la participation au capital. Le prix, le ratio et la date de conversion influencent les droits et la dilution possible.
À examiner : événements de conversion, valorisation de la société, catégorie des participations, échéance, remboursement et droits avant et après la conversion.
Lire la structure avant les chiffres.
Ressources et risques
Comment les capitaux sont employés, quels coûts et conflits d’intérêts existent et quels facteurs peuvent affecter le projet.
Durée et sortie
Quand et à quelles conditions il est possible de sortir de l’investissement. Un bien immobilier sous-jacent ne rend pas automatiquement une participation liquide ou garantie.
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Sans engagement d’investir.
Informations générales à caractère institutionnel et éducatif, ne constituant ni une offre d’instruments financiers ni une recommandation personnalisée. Les investissements comportent des risques, notamment la perte possible de la totalité du capital et des restrictions à la sortie. Toute opération éventuelle est soumise à sa documentation spécifique et aux restrictions applicables ; une demande de contact ne confère aucun droit d’accès ou de souscription.